01宏觀新聞
【央企股權(quán)激勵(lì)新政落地】
11月11日，國務(wù)院國資委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》）。《通知》指出，國務(wù)院國資委將對(duì)中央企業(yè)控股上市公司加大股權(quán)激勵(lì)力度，健全激勵(lì)對(duì)象、激勵(lì)方式、股權(quán)激勵(lì)收益等相關(guān)規(guī)定。將科技創(chuàng)新型上市公司首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予的股票數(shù)量從總股本的1%提高至3%，重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等特殊需要的上市公司兩個(gè)完整年度內(nèi)累計(jì)授予數(shù)量放寬至5%。提高權(quán)益授予價(jià)值，將董事、高級(jí)管理人員股權(quán)激勵(lì)權(quán)益授予價(jià)值占授予時(shí)薪酬總水平的比例統(tǒng)一提升至40%，不再調(diào)控股權(quán)激勵(lì)對(duì)象實(shí)際獲得的收益。（來源：央視網(wǎng)）
【國常會(huì)要求降低基建資本金出資比例】
11月13日國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例，將港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目資本金最低比例由25%降至20%；對(duì)補(bǔ)短板的公路、鐵路、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)民生等方面基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在收益可靠、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，可適當(dāng)降低資本金最低比例，下調(diào)幅度不超過5個(gè)百分點(diǎn)，這就意味著鐵路、公路等交通項(xiàng)目最低資本金比例有可能從20%降至15%左右。并允許項(xiàng)目可通過發(fā)行權(quán)益型、股權(quán)類金融工具籌措資本金，最高比例為50%，這相當(dāng)于資本金實(shí)際比例再打?qū)φ邸Ａ硗?，此次?huì)議明確要求，嚴(yán)格規(guī)范管理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范。項(xiàng)目借貸資金和不合規(guī)的股東借款、“名股實(shí)債”等不得作為項(xiàng)目資本金，籌措資本金不得違規(guī)增加地方政府隱性債務(wù)，不得違反國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率相關(guān)要求，不得拖欠工程款。（來源：新浪財(cái)經(jīng)）
【中央14部門聯(lián)合發(fā)布“兩業(yè)融合”新政】
11月15日，國家發(fā)改委等15部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合發(fā)展的實(shí)施意見》(以下簡稱《實(shí)施意見》)?！秾?shí)施意見》明確，到2025年，要形成一批創(chuàng)新活躍、效益顯著、質(zhì)量卓越、帶動(dòng)效應(yīng)突出的深度融合發(fā)展企業(yè)、平臺(tái)和示范區(qū)。在培育融合發(fā)展新業(yè)態(tài)新模式方面，《實(shí)施意見》梳理提出了10種發(fā)展?jié)摿Υ?、前景好的典型業(yè)態(tài)和模式，包括推進(jìn)建設(shè)智能工廠、加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新應(yīng)用、推廣柔性化定制、發(fā)展共享生產(chǎn)平臺(tái)、提升總集成總承包水平、加強(qiáng)全生命周期管理、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、發(fā)展服務(wù)衍生制造、發(fā)展工業(yè)文化旅游以及其他新業(yè)態(tài)新模式等。在探索重點(diǎn)行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域融合發(fā)展新路徑方面，《實(shí)施意見》針對(duì)制造業(yè)重點(diǎn)行業(yè)、服務(wù)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域，提出了加快原材料工業(yè)、消費(fèi)品工業(yè)、裝備制造業(yè)、汽車制造等重點(diǎn)行業(yè)雙向融合發(fā)展的10項(xiàng)可能路徑。例如，推動(dòng)消費(fèi)品工業(yè)和服務(wù)業(yè)深度融合方面，提出注重差異化、品質(zhì)化、綠色化消費(fèi)需求，推動(dòng)消費(fèi)品工業(yè)服務(wù)化升級(jí)。以服裝、家居等為重點(diǎn)，發(fā)展規(guī)?；?、個(gè)性化定制。以智能手機(jī)、家電、新型終端等為重點(diǎn)，發(fā)展“產(chǎn)品+內(nèi)容+生態(tài)”全鏈?zhǔn)街悄苌鷳B(tài)服務(wù)等。完善汽車制造和服務(wù)全鏈條體系方面，提出加快汽車由傳統(tǒng)出行工具向智能移動(dòng)空間升級(jí)。推動(dòng)汽車智能化發(fā)展，加快構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系。加強(qiáng)車況、出行、充放電等數(shù)據(jù)挖掘應(yīng)用，為汽車制造、城市建設(shè)、電網(wǎng)改造等提供支撐。加快充電設(shè)施建設(shè)布局，鼓勵(lì)有條件的地方和領(lǐng)域探索發(fā)展換電和電池租賃服務(wù)，建立動(dòng)力電池回收利用管理體系。規(guī)范發(fā)展汽車租賃、改裝、二手車交易、維修保養(yǎng)等后市場(chǎng)。（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
02行業(yè)新聞
【證監(jiān)會(huì)下發(fā)行動(dòng)計(jì)劃，七方面推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量】
11月18日，證監(jiān)會(huì)印發(fā)《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃》(以下簡稱《行動(dòng)計(jì)劃》)，力爭(zhēng)通過3-5年努力，使上市公司整體面貌得到較大改觀。《行動(dòng)計(jì)劃》主要包括七個(gè)方面46項(xiàng)具體任務(wù)：1、以投資者需求為導(dǎo)向，提升信息披露有效性。2、督促“關(guān)鍵少數(shù)”勤勉盡責(zé)，提升經(jīng)營管理水平。包括推動(dòng)完善股權(quán)激勵(lì)稅收制度及配套安排等。3、推廣科創(chuàng)板經(jīng)驗(yàn)，統(tǒng)籌推進(jìn)資本市場(chǎng)改革。包括增強(qiáng)IPO、重組上市標(biāo)準(zhǔn)的包容性，放寬非公開發(fā)行鎖定期等限制，優(yōu)化并購支付及配套融資工具，增強(qiáng)資本市場(chǎng)吸引力等。4、堅(jiān)持退市常態(tài)化，堅(jiān)決出清劣質(zhì)資源。5、解決突出問題，打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。包括著力解決違規(guī)占用擔(dān)保問題、遏制“三高”并購重組等。6、強(qiáng)化精準(zhǔn)監(jiān)管，提升監(jiān)管有效性。7、優(yōu)化發(fā)展、中介、輿論、文化四個(gè)生態(tài)，形成全社會(huì)合力。（來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）
【中國基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布信用信息報(bào)告工作規(guī)則】
11月15日，中基協(xié)發(fā)布《私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人會(huì)員信用信息報(bào)告工作規(guī)則(試行)》(簡稱“工作規(guī)則”)，在中基協(xié)登記并已成為協(xié)會(huì)會(huì)員的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人日后可查詢機(jī)構(gòu)的“信用分”，并可向合作機(jī)構(gòu)展示。信用信息報(bào)告由中國證監(jiān)會(huì)、中基協(xié)、私募基金相關(guān)專委會(huì)、第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者以及專家學(xué)者等方面代表組成的專家小組負(fù)責(zé)編制，每季度更新一次。私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人會(huì)員查閱或打印自己的信用信息報(bào)告，可將信用信息報(bào)告一對(duì)一地提供給相關(guān)合作機(jī)構(gòu)。經(jīng)私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人會(huì)員授權(quán)同意，協(xié)會(huì)可面向相關(guān)合作機(jī)構(gòu)提供該會(huì)員的信用信息報(bào)告查詢服務(wù)。信用考核規(guī)則含“一性三度”以及“投資風(fēng)格”五個(gè)考察維度，38個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)。其中，合規(guī)性考量會(huì)員的合規(guī)運(yùn)作水平，從受到的自律處分到行政監(jiān)管措施、行政處罰等方面的情況進(jìn)行展示；穩(wěn)定度考量會(huì)員穩(wěn)定經(jīng)營、長期存續(xù)情況，從管理人治理結(jié)構(gòu)及團(tuán)隊(duì)變化、展業(yè)年限、規(guī)模情況等方面進(jìn)行展示；專業(yè)度考量會(huì)員的投資運(yùn)作能力，主要是基于行業(yè)情況及現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，選取能側(cè)面代表專業(yè)度的指標(biāo)，包括團(tuán)隊(duì)專業(yè)度、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者情況、投資進(jìn)度安排、在被投標(biāo)的中發(fā)揮的作用等方面；透明度考量會(huì)員信息披露的有效性和及時(shí)性，從對(duì)投資者履行信息披露義務(wù)及保障機(jī)制設(shè)計(jì)情況等方面進(jìn)行展示；投資風(fēng)格呈現(xiàn)會(huì)員的投資特點(diǎn)，可據(jù)此獲悉管理人是否按照合同履約、過往投資分布，主要包括投資行業(yè)、階段、標(biāo)的選擇上的不同策略，以及基金清算、杠桿運(yùn)用等方面的不同情況。專家小組根據(jù)機(jī)構(gòu)在上述五個(gè)考察維度，38個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)上的表現(xiàn)制定該機(jī)構(gòu)的信用信息報(bào)告，并以表格或者雷達(dá)圖方式展示。（來源：天天基金網(wǎng)）
03企業(yè)動(dòng)態(tài)
【阿里巴巴香港上市】
11月13日晚，阿里巴巴向港交所提交初步招股文件，正式啟動(dòng)香港IPO計(jì)劃。預(yù)計(jì)11月26日登陸港交所掛牌交易，擬發(fā)行5.75億股，計(jì)劃募資規(guī)模100億~150億美元。同時(shí)，阿里巴巴也將成為中國首個(gè)在紐約和香港上市的互聯(lián)網(wǎng)公司。（來源：新浪財(cái)經(jīng)）
【中金奉瑋接棒謝東螢出任蔚來CFO】
11月17日，蔚來汽車（NIO）發(fā)布公告稱，中金公司研究部董事總經(jīng)理、汽車和零部件行業(yè)首席分析師奉瑋將加入公司，擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官（CFO），該任命自2019年11月18日起生效。據(jù)了解，奉瑋擁有近15年的汽車行業(yè)金融及運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。加入蔚來之前，奉瑋曾擔(dān)任中金公司研究部董事總經(jīng)理、汽車和零部件行業(yè)首席分析師。而在加入中金公司之前，奉瑋曾于2010年至2013年，在光大證券有限公司擔(dān)任行業(yè)分析師。（來源：鳳凰財(cái)經(jīng)）
